2019年春节后首周，天津镀锌带方管厂社会库存量为1426.02万吨，比节前增加440.17万吨，上升44.64%。我们通过与去年节后库存做对比发现，今年春节期间流通环节累库的增量较去年有所增长，但节后首周的库存总量略低于去年。节中带钢暴涨，节后镀锌带方管期货高开后便一路下跌，跌至3600上下时候回涨，到这个节点，涨跌观点都有，利空利多消息频出，上看4000下看3000的各路大神各有说辞，今天列举下目前的多空形式，让大家自己有个判断。分品种来看，天津热镀锌方管厂热镀锌方管社会库存量为957.93万吨，比节前增加344.65万吨，上升56.19%;大邱庄镀锌方管厂家镀锌方管社会库存量为468.09万吨，比节前增加95.52万吨，上升25.63%。镀锌带方管社会库存增幅、增速均明显高于方管品种。

 

      在2018年高产的基础上，今年1月以来天津镀锌带方管厂日均产量基本维持在180万吨左右，较往年有明显增长。而天津热镀锌方管厂内库存则维持近年来较低水平，与去年同期接近。春节期间，镀锌方管厂家库存增量低于预期，其中镀锌带方管库存略升，热镀锌方管品种库存略降。市场依然围绕库存变化展开博弈，预计本周累库量依然较为可观。周末市场情绪有所缓和，期现价格有所走稳，鉴于大邱庄镀锌方管厂家需求仍有一定预期，加上供应压力相对缓和，周度基差大幅走扩，短期市场预计依然呈现稳中走强的行情，可尝试短多

 

　　首先，我们从原料端着手，因为原料端的突发事件导致了黑色系的急涨急跌，首先焦煤焦炭方面，各个地区的安全检查普遍展开，很多煤矿停产整顿，这个力度在两会前想来不会放松，另外一个是巴西淡水河谷的矿山溃坝导致整个铁矿石年度产出受到影响，这两个因素直接推升了钢材的成本，对于钢价产生支撑，也是上涨推动的主力军。说完利好，再理一下利空，

目前天津热镀锌方管厂最大的利空在于库存，和去年一样，今年开年镀锌方管厂家库存累积很快，且目前在钢厂开工率恢复后，需求端并未得到释放，导致库存激增，从今日镀锌带方管库存以及和往年库存对比中我们可以看出，目前还是有一定库存压力的。

外天气对于需求端释放也有一定的影响，在北方天气严寒，工地难以全部开工之际，南方大部分地区迎来持续的阴雨 天气，预计将持续至三月上旬，工地开工遇阻，需求难以最大释放，这个可能成为后期左右热镀锌管价格的重要因素。但各项数据显示今年需求恢复时间可能与去年类似，加之雨雪天气对需求的负面影响，预计相关成交以及库存数据依然会给价格带来压力。我们认为2019年一季度天津镀锌带方管厂市场供给情况好于预期。但由于节后仍将有大量在途资源入库，库存还将有一段上升积累过程，预计流通环节钢材库存在未来2周左右达到年内高点，总量将与去年水平总体大致持平。随后镀锌方管厂家的速度将随着市场需求的释放逐渐放缓，并开启去化过程。另外，通过我们对部分天津热镀锌方管厂企业的走访调研，今年建筑企业多在元宵节后陆续复工，在二月底至三月初将迎来集中大面积开工，届时市场将迎来真正的需求启动，供需格局将向好修复。