11月以来，铁矿石期价几近一路向上，11月30日盘中最高到919元/吨，创去年7月以来新高。铁矿石连续上涨主因基本面强势，在钢材消费带动以及钢厂利润驱动下，高炉产能利用率不断提升，钢铁产量稳步增长。从生产形势来看，2020年钢铁行业形势较好，中钢协测算，今年粗钢产量将突破10亿吨，比去年增长约5%。
供应端来看，澳洲方向近两期平均出港量维持在1613万吨左右，巴西方向近6期平均出港量维持在750万吨左右，仍维持正常水平，供应端宽松局面暂无明显变化。但国内港口库存已连续三期下降，加上港口铁矿石日均疏港量仍维持高位水平，短期内对于港口现货价格仍有一定支撑。
进入12月份，天津镀锌带方管厂终端下游需求继续转弱概率较大，钢厂高产量预期或导致钢材库存累积速度加快，钢材价格承压加剧，价格存大幅下行风险，届时对于铁矿期现市场也会产能较大影响。
需求端来看，一方面，根据SMM调研的11月份高炉开工率均值维持在88.43%的高位水平，仅环比下降0.13%，可见多数钢厂对于秋冬季采暖文件实际执行力度有限。另一方面，据SMM了解，12月份部分钢企新建高炉仍将陆续投产，12月份铁水产量预期延续高位，对于铁矿需求预期或稳中有增，需求端对于铁矿期现盘面仍有较强驱动，不排除铁矿期现市场12月份继续创新高概率。原料端表现依旧较为强势，在高成本的支撑下上游企业继续上调出厂价格，贸易商心态较为一般，对于高价资源有一定的抵触情绪并不愿意高价补库，而市场上个别资源资源偏紧，钢厂生产利润收窄，挺价意愿强。预计明日天津镀锌带方管厂价格盘整偏强运行。
