虽 然钢材需求已进入传统旺季尾声，但去库存速度依然较快，螺纹钢库存同比增量收窄至47万吨，其中社会库存与去年基本持平。由于需求较好，镀锌方管厂家已有主动补 库行为，钢厂库存降幅加大。整体来看，需求走弱预期仍在主导市场备货节奏。近期，杭州去库存速度较快，这是由于周边地区电炉停产检修，杭州资源外溢。在东 北资源南下后，杭州去库存的速度或放缓。今年较长时间内，钢铁原料价格居高不下，不过，近期钢铁原料市场价格有所回落。日前，一些地区的焦炭价格下跌100元/吨；生铁市场吨价跌幅为20元～30元；铁矿石价格延续第四季度以来的跌势。钢厂生产成本压力不是太大，成本对钢价的支撑在逐渐减弱。国内带钢小幅上行，据兰格钢铁云商平台监测数据显示：唐山热轧带钢(2.5*355mm)唐山瑞丰3600较昨涨30；津西热轧带钢3.5*(680-700)报3550较昨日涨20；无锡热轧带钢(2.5*355mm)中天3650较昨日稳，莱芜热轧带钢2.5*(232-355)莱钢3690较昨日涨10，唐山热轧小窄带报3610较昨日涨10。13日国内带钢小幅上行。今日唐山小窄带开盘涨10，期货市场高位震荡，钢坯早起开盘涨10元/吨，受成本压力出厂报价跟涨10，带钢企业嗅到市场的敏感性，但是高价市场始终出货困难，整体成交好坏各异，个别出清日产，但部分镀锌方管厂家出货一般偏弱。唐山窄带、中宽带涨30，期螺支撑市场心态，市场货源不多商家挺价为主。目前个别资源补货价格较午前涨50-60之外，其余厂家变动不大，下游需求表现一般。目前终端接单量不如之前，需求高位或有萎缩，继续探涨显谨慎。不过现在市场上带钢资源不多，因此价格有支撑。华东地区，整体市场成交表现一般，商家心态坚挺观望，下游对高位接受有限。华南地区，部分带钢规格缺货，商家报价坚挺。综合来看，预计明日国内带钢或将持续震荡走高。据国家统计局公布的数据，10月份，CPI(居民消费价格指数)同比上涨3.8%，为2013年以来最高值；PPI(生产价格指数)同比下降1.6%，两者的剪刀差不断扩大。短期来看，政策调控和经济下行压力将导致工业品价格波动幅度加大。综 合来看，钢材需求目前仍呈现较强的韧性，供给受到政策和利润压制，库存压力缓解，但偏悲观的预期继续存在，产业链仍处在主动去库存的阶段，炉料持续走弱导 致成本下移。短期内，镀锌方管厂家市场交易的主要逻辑仍是淡季需求表现。在11月份东北和华北气温进一步下降后，若需求表现较好、库存继续下降，那么或将出现一轮主动 补库行情。反之，成品钢材和炉料价格或将开启螺旋式下跌通道。
