钢材产能释放的不确定性，钢铁及钢材产能释放量依然巨大，供大于求始终是钢材价格上涨的最大压力，目前贸易商一直不敢大量进货。随着接续政策和前期刺激政策的共振发力，国内经济或将缓慢复苏，q235b镀锌方管厂终端需求将边际提升。从钢厂原料焦炭库存来看，钢厂维持按需采购策略，厂内焦炭库存持续低位。近期国内外能源紧张，动力煤价格上涨将对双焦估值带来正向抬升。近期欧洲煤电重启，国际煤炭再度紧张。而国内迎峰度夏期间日耗维持高位，但水电出力不足。加之最近国内陕西榆林、鄂尔多斯等地疫情影响运输，后期非电需求又将回升，动力煤价格可能在高位运行。因此，动力煤价格坚挺或通过中间煤种抬升焦煤估值。
短期来看，旺季预期是驱动黑色系品种阶段性反弹的主要因素，而在钢厂复产支撑下，焦煤焦炭价格仍有反弹可能。但中期来看，q235b镀锌方管厂铁水产量继续增加的空间有限，同时需警惕旺季需求证伪或不及预期带来的下跌风险。若需求继续较弱，不排除负反馈导致煤焦价格继续回落。
钢市需求将下有底上有压，需求底部主要来自于：基建行业投资增速将逐步回升，机械行业的发展将又稳有好;需求压力主要来自于：房地产行业投资增速将稳中放缓，整体制造行业将面临较大压力，其中汽车行业将面临寒冬的纷扰。综合来看，预计焦炭价格近期维持震荡反弹，但空间有限，后市q235b镀锌方管厂或仍将承压下行。
